2026年2月中国并购市场月报

2026年2月，中国并购市场在政策红利与产业升级的共振中延续活跃态势。市场交易紧扣产业协同主线，硬科技领域持续成为主战场，控制权交易在规则优化中呈现超长锁仓等新特征。监管层在畅通并购渠道的同时保持对跨界炒作的高压态势，推动市场生态步入规范与活力并重的良性循环。

01 核心摘要

政策方面，监管层在2026年年初将“激发并购重组活力”列为重点工作，简易审核程序将传统长达数月的审核周期大幅压缩。典型案例为中国神华1336亿元的重组项目，从1月30日受理到2月11日完成注册，仅用了12个工作日，成为千亿级交易中简易审核的首单标杆 。

产业方面，硬科技领域整合持续深化，中芯国际收购中芯北方股权获受理，强化12英寸芯片产能布局；泰凌微拟收购上海磐启微电子，加码无线物联网芯片布局。光伏行业迎来重磅整合，通威股份拟并购丽豪清能100%股权，硅料产能将超百万吨，成为破解行业"内卷"的标志性案例。

控制权交易方面，江丰电子拟收购凯德石英逾20%股份，系年内首单"A并A"的半导体产业链整合；环球新材国际拟18亿元收购吉华集团控制权，成为年内首单"H并A"案例。此外，北自科技拟1.4亿元收购苏州穗柯智能，实现堆垛机自产能力，产业链"强链补链"逻辑持续兑现。

风险控制方面，监管层对“伪跨界”和“忽悠式重组”保持高压态势。本月至少有13家上市公司公告跨界并购计划，多家公司在公告后火速收到交易所问询函。监管重点关注交易的合理性、产业协同性、支付能力及内幕信息管理。例如韩建河山在披露跨界重组预案当天即遭问询，体现了“严监严管”为并购重组保驾护航的思路 。

02 市场总览与行业分布

市场规模总览

从并购事件披露数量来看，2026年2月，中国并购市场共披露496起并购事件，同比增加9%，环比减少40%。

从并购市场交易规模来看，2026年2月，中国并购市场交易规模852亿元，同比上升10%，环比下降52%。

从2026 年2月的并购数据来看，行业间呈现出数量与金额不完全匹配的分化走势。

在并购数量上，机械设备、计算机、电子等高端制造与科技行业位居前列，其中机械设备行业以70件的并购量领跑，反映出科技领域正处于活跃的整合期。

而在并购金额维度，非银金融行业以150.29 亿元领先，电子行业以 131.7亿元紧随其后，房地产、基础化工等行业也在大额交易中表现突出。

数据来源：同花顺ifind数据库，复金汇并购研究院

03 上市公司并购审批进度

根据同花顺ifind数据库，我们选取首次公告日在2026年2月的上市公司并购重组事件，合计164起。审批进度及相关情况见下表（文章篇幅有限，仅展示部分内容）：

资料来源：同花顺ifind数据库，复金汇并购研究院整理

04 趋势展望

展望后市，中国并购市场有望延续活跃态势。政策层面，随着“并购六条”等制度红利持续释放，审核效率提升将进一步激发市场活力。资金层面，并购贷款期限延长、比例上限提升，银行资金正加速入场赋能。产业层面，半导体、人工智能等硬科技领域的产业链整合仍将是主线，产业协同逻辑持续深化。交易结构层面，超长锁仓安排、自有资金门槛要求等新特征，有望成为更多战略并购的参照范式。监管层面，2月首次禁止公用事业领域经营者集中，相关领域并购或面临更严格的反垄断审查。

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